El sector de equipos de juego, a los ojos de algunos analistas, se ha REVENTADO. Un mercado de reposición muy flojo para los nuevos juegos dejó fabricantes de máquinas tragamonedas con una cartera enorme. En los últimos años, muchos nuevos productos nunca llegaron desde la Gaming Expo Global al piso de un casino. Se necesitaba una sacudida.
En julio, la compañía de lotería italiana GTECH Holdings anunció que compraría a la gigante de las máquinas tragamonedas International Game Technology por $ 6.4 mil millones. Menos de dos semanas más tarde, el proveedor de la lotería de Nueva York Scientific Games Corp. dijo que estaba adquiriendo Bally Technologies para $ 5.1 mil millones. Las ofertas para las empresas con sede en Nevada - proveedores de máquina N º 1 y N º 2 slot del mundo - involucran transacciones en efectivo y acciones, junto con asumir la deuda.
"Costos duplicados, incluyendo la investigación y el desarrollo, han ayudado a preparar el sector para la consolidación", dijo Bumazhny. "Creemos que las fusiones y adquisiciones en el sector ponen de relieve la demanda de contenido de proveedores de tragamonedas “en un entorno de crecimiento lento” Los reguladores de juego de 300 jurisdicciones de todo el mundo tienen que firmar en los dos acuerdos, como lo harán los funcionarios federales antimonopolio. El proceso de aprobación de las dos ofertas tendrá un máximo de 12 meses. Como también , Los inversores comunes entre los proveedores de lotería y los fabricantes de máquinas tragamonedas.
"Además de las sinergias de costos, creemos que un matrimonio de Slots y el negocio de la lotería permitirá a Scientific Games y GTECH aprovechar el contenido de Bally y de IGT, respectivamente, a través de su negocio de la lotería", dijo Bumazhny. "Esto es especialmente importante debido a la proliferación de los juegos en línea, que los operadores de lotería tienen la oportunidad de participar."
Tanto IGT y Bally han estado haciendo incursiones en los juegos sociales - más aún a través de IGT producto DoubleDown Casino. Y as su vez IGT y Bally podrán ofrecer a las empresas de lotería otro producto comercializable. "La fusión de Scientific Games consolida aún más la industria de proveedores de slots ya oligopólica para crear un competidor de tamaño casi igual al de IGT", dijo Bumazhny.
El Analista de juego de Buckingham Investigaciónes Brian McGill dijo que el acuerdo Bally hace Scientific Games más diversa. La firma de la lotería ya tenía su pie en el negocio de máquinas tragaperras después de comprar WMS Industries por $ 1.5 billones en 2013.
La adición de Bally trae los productos más nuevos de máquinas tragaperras - NASCAR, la música de Michael Jackson y la magia de David Copperfield. También da a Scientific Games propiedad de negocios sistemas de juego saludable y mesa única juegos de Bally Bally adquirió cuando compró entretenimiento SHFL de $ 1,3 mil millones el año pasado.
Scientific Games también recoge la línea de mezcladores automáticos de cartas y juegos de mesa electrónicos de SHFL.
La única preocupación de McGill es el apalancamiento que Scientific Games está asumiendo con Bally de $ 1.8 billones en deuda, lo que dará a la compañía cerca de $ 8 mil millones en obligaciones. "La carga de la deuda está aumentando considerablemente, lo que representa el flujo de efectivo de aproximadamente seis veces incluyendo sinergias y ajustes", dijo McGill. "Si bien la empresa no tiene ningún gran vencimiento a corto plazo, todavía creo que la influencia es significativa." El analista de juego Investors Service de Moody Pedro Trombetta también esta preocupado por la deuda agregada de Scientific Games.
Scientific Games anticipa unos US $ 220 millones en ahorros anuales de costos de la compra de participaciones Bally. Pero Trombetta dijo que la integración entre WMS y Bally en una sola empresa podría pesar en la capacidad de hacer pagos de la deuda. "Aparte de las mayores barreras de apalancamiento y de integración, la propuesta actual tiene un sentido estratégico", dijo Trombetta.
Agregó que la "naturaleza complementaria de los productos de las dos compañías" ayuda a lograr una "escala mayor", así como "los negocios y la diversidad geográfica."
En los últimos años, los fabricantes de máquinas tragamonedas más pequeños e internacionales - incluyendo Multimedia Games, Aristocrat Technologies y Ainsworth Gaming como también Konami Gaming de Australia ( con sede en Japón ) - han recortado la cuota de mercado de las empresas de mayor tamaño.
Dos semanas antes de que las compras de IGT y Bally, Aristocrat tuviera lugar , los analistas hablaban de cuando gastó $ 1.3 mil millones para comprar Vídeo Gaming Technologies, un fabricante de máquina tragamonedas con sede en Tennessee, que ofrecía equipos para el mercado de los casinos indios americanos. El acuerdo triplicará el número de juegos que Aristocrat tiene en los EE.UU. cuando se cierre a finales de año.
Las fusiones dan a los dos jugadores más grandes en el espacio de la máquina tragamonedas un nuevo comienzo, pero McGill dijo que las empresas de menor tamaño e internacionales no van a pasar desapercibidas y van a dar una dura pelea pues cuentan con l Know how y la capacidad de movimiento , cosa que los obesos competidores tardaran en reaccionar.
"La industria es muy competitiva y la transacción de Scientific Games-Bally no cambia el paisaje dramáticamente", dijo McGill. "Esperamos que la industria siga siendo cuestionada en el futuro previsible.
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