Colombia ya tiene buena nota de dos calificadoras, lo que hace prever una entrada mayor de divisas.
Con la mejor calificación a la deuda colombiana, otorgada ayer por la agencia calificadora Moody’s, se abre la posibilidad de una mayor entrada de dólares para invertir en los mercados financieros del país y, en consecuencia, habrá posiblemente una razón más para que el dólar se mantenga débil.
Dos meses y medio después de Standard and Poor’s (S&P), Moody’s subió la nota de la deuda colombiana, y, de esta manera, para las dos agencias prestarle dinero al Gobierno de Colombia es invertir y no especular, lo que se conoce como ‘grado de inversión’. Moody’s subió la nota de Colombia de Ba1 a Baa3, que es el primer nivel en el que se considera que la persona que compra bonos está invirtiendo.La agencia otorga una perspectiva estable a esta nota, es decir, que no espera subirla ni bajarla próximamente. Solo con el anuncio de Moody’s de ayer, el precio del dólar cayó 20 pesos y se ubicó en un promedio cercano a los 1.797 pesos.
La razón para esperar una fuerte entrada adicional de dólares es que, pese a que ya hoy hay un flujo importante de inversión extranjera para comprar papeles, también hay fondos que hasta el momento no podían invertir en Colombia porque sus normas les exigen invertir en destinos que cuenten con al menos dos calificaciones que den grado de inversión.
“Ahora, el país queda abierto a las inversiones de los grandes fondos, lo cual es positivo para los activos en pesos”, dice Daniel Velandia, director de Investigaciones Económicas de la firma comisionista de bolsa Correval.
“Una situación de estas –agrega– generará sin duda presiones de revaluación a mediano y largo plazo”.
El presidente de la Asociación Nacional de Comercio Exterior (Analdex), Javier Díaz, dijo que si bien la noticia de Moody’s es positiva para el país, se aumentan las expectativas de una mayor revaluación por lo que es necesario imponer el control de capitales.
“Ese control debe aplicarse tanto al endeudamiento como a la inversión. Hay que tener recursos congelados en el páís por un plazo mínimo de un año antes de liquidar la inversión”, dijo el dirigente gremial.
Desde marzo pasado, cuando Standard and Poor’s le dio al país el grado de inversión, la divisa ha perdido casi 100 pesos, incluso, con la ayuda de la Tesorería de estar comprando dólares de manera constante en el mercado para estabilizar su precio.
Los analistas locales expresaron su satisfacción por la decisión de que una nueva agencia evaluadora de riesgos le haya subido la nota al país y señalan que ahora solo falta que esa misma decisión la tome Fitch, la otra firma especializada en calificar el riesgo de los países como destinos de inversión.
Las razones de la buena nota
Varias fueron las razones que tuvo en cuenta la agencia Moody’s para subir a Colombia al grado de inversión.
Destaca, por ejemplo, que el país ha mostrado habilidad para enfrentar choques internos y externos y tiene una reducción sistemática de las acciones de la guerrilla y de otras organizaciones criminales.
Resalta, también, que el marco institucional está bien armado para enfrentar un incremento esperado en los ingresos por materias primas en los próximos años. Moody’s dice que espera que se mantenga la estabilidad macroeconómica y fiscal de la Nación.
Otro elemento importante es que la deuda del Gobierno ha caído en 10 puntos porcentuales del PIB entre el 2003 y el 2007 y hoy se ubica en torno del 37 por ciento. En cuanto al crecimiento económico, la agencia calificadora dice que este ha sido superior al de los países con este nivel de calificación en los últimos años.Señala que las mejores condiciones de seguridad han contribuido a promover el crecimiento económico.
Por último, hace referencia a las reformas propuestas por el Gobierno en materia fiscal.
Santos celebra y califica la política de seria y responsable
El presidente Juan Manuel Santos celebró la decisión de Moody’s de otorgarle el grado de inversión a Colombia. “Eso ratifica que la política económica es seria y responsable. Eso da respaldo a la política económica del país”, señaló Santos.
Se valorizan las acciones y los TES
Contrario a la baja registrada ayer en el dólar por el ‘efecto Moody’s’, el mercado accionario de la Bolsa de Valores se valorizó.El indicador de capitalización bursátil (Colcap) subió 1,3 por ciento frente al lunes, y el de liquidez (Col20) aumentó 0,5 por ciento. Entre tanto, el índice general (Igbc) tuvo un incremento de 1,13 por ciento.
Por su parte, las tasas de interés de los Títulos de Tesorería (TES) tuvieron ayer tendencia a la baja por la noticia del grado de inversión para Colombia. Los bonos del 2024 cerraron al 8,12 por ciento frente al 8,17 por ciento del lunes.


